咱们王人传闻过 10 亿好意思元的期货合约计帐导致比特币和以太坊盘中价钱暴跌 25%的故事，但事实是，自 BitMEX 推出以来，该行业一直受到 100 倍杠杆器用的困扰kaiyun， 2016 年 5 月的永续期货合约。繁衍品行业远远超出这些零卖初始的器用，因为机构客户、共同基金、作念市商和专科往返员不错从使用该器用的对冲功能中受益。

2020 年 4 月，价值 1300 亿好意思元的对冲基金 Renaissance Technologies获准使用芝加哥商品往返所上市的器用投资比特币期货商场。这些往返猛犸象与零卖加密货币往返商饱和不同，而是专注于套利和非定向风险敞口。

 

 

 

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与传统商场的短期关联性可能会飞腾

当作一种财富类别，加密货币正在成为环球宏不雅经济风险的代表，不管加密投资者是否心爱它。这并不是比特币私有的，因为大大王人商品器用在 2021 年王人受到这种关联性的影响。即使比特币价钱按月脱钩，这种短期风险承担和风险隐没政策也会严重影响比特币的价钱。

 

 

请谨慎比特币的价钱怎么与好意思国 10 年期国库券默契关联。每当投资者条目捏有这些固定收益器用的更高报告时，就会对加密货币敞口冷漠格外条目。在这种情况下，繁衍品是必不可少的，因为大大王人共同基金弗成平直投资于加密货币，因此使用受监管的期货合约，举例 CME 比特币期货，不错让他们干涉商场。

矿工将使用弥远合约当作对冲

从矿工的角度来看，加密货币往返者莫得果断到短期价钱波动对他们的投资没专门想。跟着矿工变得愈加专科，他们不停出售这些代币的需求明显减少。这恰是当先创建繁衍器用的原因。

举例，矿工不错卖出三个月后到期的季度期货合约，灵验地锁定了该技能的价钱。然后，无讲价钱怎么变动，从这一刻起，矿工王人预先知谈他们的报告。通过往返比特币期权合约不错竣事访佛的恶果。举例，矿工不错出售 40,000 好意思元的 2022 年 3 月看涨期权，如若 BTC 价钱跌至 43,000 好意思元，或比面前的 51,100 好意思元低 16%，这将足以抵偿。当作交换，高于 43,000 好意思元门槛的矿工的利润减少了 42%，因此期权器用起到了保障的作用。

比特币当作传统金融典质品的用途将扩大

富达数字财富和加密假贷和往返平台 Nexo 最近晓谕成立和谐伙伴干系，为机构投资者提供加密假贷处事。该联合企业将允许无法在传统金融商场中使用的比特币复古的现款贷款。

这一清醒可能会缓解特斯拉和 Block(往时的 Square)等公司不时将比特币添加到财富欠债表中的压力。将其用作常常运营的典质品，大大增多了他们对该财富类别的敞口截止。与此同期，与传统固定收益比较，即使是不寻求定向投资比特币和其他加密货币的公司也可能受益于该行业更高的收益率。关于不肯意平坦荡出于比特币波动性但同期又但愿得回更高财富报告的机构客户来说，假贷是完好的用例。

投资者将诳骗期权商场产生“固定收益”

Deribit 繁衍品往返所目下捏有比特币和以太期权商场 80% 的商场份额。可是，像 CME 和 FTX US Derivatives(往时称为 LedgerX)这么的受好意思国监管的期权商场最终会受到海涵。

机构往返者挖掘这些器用是因为它们提供了创建半“固定收益”政策的可能性，举例遮盖看涨期权、铁鹰看涨期权、看涨期权价差等。此外，通过麇集看涨(买入)和看跌(卖出)期权，往返者不错成立具有预界说最大亏蚀的期权往返，而莫得被计帐的风险。

环球列国央行很可能会将利率守护在接近零并低于通胀水平。这意味着投资者被动寻求提供更高报告的商场，即使这意味着要承担一些风险。这恰是机构投资者将在 2022 年干涉加密繁衍品商场并改换咱们目下所知的行业的原因。

波动性裁减行将到来

如前所述，目下家喻户晓，加密繁衍品会在发生无意价钱波动时增多波动性。这些强制平仓订单反应了用于获取过度杠杆的期货器用，这种情况频繁由散户投资者引起。

关联词，机构投资者将在比特币和以太繁衍品商场得回更世俗的代表性，因此会增多这些器用的贸易限制。因此，零卖往返者的 10 亿好意思元计帐对价钱的影响较小。

简而言之，越来越多的专科玩家参与加密繁衍品将通过接管订单流来减少顶点价钱波动的影响。跟着时候的推移kaiyun，这种影响将体当今波动性的裁减上，有时至少不错幸免诸如2020 年 3 月BitMEX 处事器“宕机”15 分钟之类的问题。