界面新闻记者 | 郭净净kaiyun官方网站

　　据港交所官网11月29日显露，北京五一视界数字孪生科技股份有限公司（即“51WORLD”）规划字据上市轨则第18C章寻求在港交所主板并已递交上市请求材料，成为第五家以该措施请求上市的科技公司。

　　界面新闻了解到，这不是51WORLD初度筹备上市。该公司早在2020年12月曾进行指令备案冲刺上交所科创板，也尝试于2023年12月到北交所上市。不外，该公司最终聘用转战港股上市，并称“不想象在近期内寻求A股上市”。

　　商场份额约2.4%，“中国数字孪生惩处有有计划提供商”名循序一

　　51WORLD于2015年2月成立，自称是“一家接力于于克隆地球5.1亿闲居公里的科技公司”，并是“中国数字孪生行业的引颈者”。法例终末推行可行日历，公司履行董事、董事会主席兼总司理李熠合手有公司径直权利约12.5%，加上通过控股92.7%的星际宏图科技合手股约12.3%，李熠统统领有公司约24.7%的权利。

　　该公司已围绕3D图形、仿真及东说念主工智能三大边界的技巧进行无数投资并发展中枢竞争力，筹备是为企业、消费者及设备者等提供接入及构建数字孪生的惩处有有计划。当今，该公司面向企业端与用户端推出51Aes数字孪生平台、51Sim合成数据与仿真平台、51Earth数字地球平台等三款中枢产品。

　　其中，51Aes数字孪生平台是51WORLD当今最主要的收入开端，亦然推动公司事迹增长的径直身分。该产品于2015年景立，隐蔽城市、园区、水利、工业与能源等商场客户需求；2021年至2023年收入复合年增长率达70%。公司于2022年孵化的51Earth数字地球平台取得的营收占比从2022年底的1.4%增长至2024年上半年的10.2%。

　　招股书骄傲，该公司规划树立一个与现实寰宇1：1的数字孪生场景，将“地球克隆规划”视为公司增长及窜改的驱能源。公司以为地球克隆可拆解为五类要素（即建筑、说念路、植被、水域及地形）及五个阶段（即静态寰宇、动态寰宇、半仿真寰宇、全仿真寰宇、及数字孪生寰宇）。

　　在51WORLD看来，于今已参加地球克隆的第四阶段，已已毕通盘这个词地球的及时生成及渲染技巧，并将一天生成一个城市的克隆技巧范围营业化。“咱们的筹备是在2030年完成第五阶段，以用于惩处确凿寰宇中对于交通拥挤、AI检会、时空千里浸、安全预警、表象预测、能源工业等运用边界的各式现实问题。”

　　字据弗若斯特沙利文等方面数据，众人数字孪生惩处有有计划的商场范围瞻望到2028年将进一步增长至451亿好意思元，2023年至2028年的复合年增长率为39.4%；中国数字孪生惩处有有计划的商场范围瞻望到2028年将增长至660亿元，2023年至2028年的复合年增长率为43.8%。

　　招股书中，51WORLD称，其于2023年在中国数字孪生惩处有有计划提供商中收入名循序一，商场份额约2.4%；于法例终末推行可行日历在中国数字孪生惩处有有计划商场的融资金额名循序一，为中国数字孪生行业首家已毕一年内收入超2.5亿港元的公司。公司示意，跟着数字孪生惩处有有计划商场的进一步浸透及发展，并透过推出新产品及惩处有有计划，以及升级现存产品及惩处有有计划，“咱们预期捕捉产业成长趋势，已毕收入的进一步增长”。

　　近三半年累亏4.88亿元，最新估值44亿元

　　现时，这家科技公司仍处于合手续吃亏状态。

　　招股书骄傲，2021年、2022年、2023年和2024年前6个月（统称“敷陈期内”），51WORLD已毕收入分裂为1.26亿元、1.7亿元、2.56亿元和3321.5万元；对应期内吃亏分裂为1.46亿元、1.9亿元、8707.7万元和6506.7万元，近三年半累计吃亏约4.88亿元；期间毛利率分裂是65.2%、65%、54.2%及50%。

　　敷陈期内，51WORLD的研发开支分裂为1.08亿元、1.34亿元、1.03亿元及2858.5万元，分裂占当期总收入比重的85.2%、79%、40.2%及86.1%。51WORLD称，其规划产生无数且可能不断加多的研发开支，动作公司悉力想象、设备、制造及营业化新惩处有有计划及产品，以及普及现存惩处有有计划及产品的一部分；“然则，咱们无法保证咱们的投资将提高咱们的竞争力，在短期内产生财务讲演，或于数年内或根蒂不会对咱们畴昔的谋划事迹作出孝敬。”

　　51WORLD的销售和行政开支居高不下，2021年至2023年及2024年上半年，公司销售开支、一般及行政开支两项之和分裂为1.07亿元、1.12亿元、1.02亿元及5135.4万元，险些“并排”研发开支。

　　多年来，51WORLD“烧钱速率”不慢。招股书骄傲，于2021年、2022年及2023年及2024年前6月，公司历史每月平均现款滥用率分裂为1160万元、1010万元、1260万元及920万元。

　　敷陈期内，该公司的流动欠债总数分裂是11.11亿元、14.04亿元、2.51亿元及2.91亿元，期间的现款及现款等价物分裂是1.77亿元、7891.1万元、4032.6万元及2.72亿元，期间的融资行动所得现款净额分裂是9031万元、6496.9万元、5670.4万元及2.08亿元。

　　51WORLD示意，公司正处于营业化的早期阶段，畴昔曾录得谋划吃亏，瞻望在不久的将来将络续产生经调遣吃亏净额（非海外财务敷陈准则计量）及谋划吃亏，“可能无法在不久的将来已毕或随后保管赚钱智力”。该公司以为其股份存在一定的风险及不细目身分，其中些许为无法限度的；“倘出现任何该等风险及不细目身分，咱们股份的可能会下落”。

　　界面新闻获悉，51WORLD成立于今完成8轮融资累计取得投资额超8亿元，投资者包括光速光合、云九成本、StarVC、商汤科技、SBI、摩尔线程、现代置业、微木成本等机构和公司，并取得梁伯韬、葛卫东、张鹏等个东说念主投资者及重庆、南宁等方位政府投资。于2024年6月底完成终末一轮融资后，该公司估值增至约44亿元。

　　客户曾是第一大推动，多名进击客户、供货商重迭

　　于2021年、2022年、2023年及法例2024年6月30日止六个月，51WORLD来自五大客户的收入分裂为3140万元、4010万元、9810万元及940万元，分裂占当期收入的24.9%、23.6%、38.3%及28.4%。

　　其中，51WORLD指出，五大客户之一客户I亦为公司推动。据先容，客户I于2020年6月成立，随后在2023年景为公司第一大客户，给51WORLD带来收入4048.7万元，占当年收入比重的15.8%。据先容，客户I是一家全功能GPU晶片及一站式惩处有有计划提供商。

　　51WORLD还涌现，于往绩纪录期间，公司部分客户亦为其供货商。其中，供货商C于2021年为公司五大供货商之一，于2023年亦为其五大客户之一（即客户J）。动作供货商，供货商C向51WORLD提供运用法子及软件设备行状；动作客户，客户J向51WORLD购买51Aes的产品及惩处有有计划。于2021年、2022年、2023年及法例2024年6月30日止六个月，两边触及采购额分裂为330万元、240万元、60万元及0，触及销售额则分裂为210万元、370万元、1450万元及40万元。

　　另外，客户G于2022年为51WORLD五大客户之一，向其购买数字孪生可视化产品及惩处有有计划；同期，于往绩纪录期为公司别称供货商，提供东说念主工智能学问图谱及生成问答智力干系的设备行状。供货商K于2023年为该公司五大供货商之一，就公司其中别称客户的元天地神志提供高端客制入口居品及室内结巴品；并于往绩纪录期为别称客户，向公司购买WDP。

　　值得温存的是，51WORLD担忧面对与不同客户延伸付款及负约研究的信贷风险。招股书骄傲，法例2021年、2022年及2023年12月31日以及2024年6月30日，该公司的贸易应收款项过甚他应收款项分裂为6310万元、7630万元、1.08亿元及9560万元；同期分裂录得贸易应收款项减值吃亏拨备120万元、500万元、1420万元及1620万元。

　　51WORLD示意，由于多项公司无法限度的身分，包括些许客户的付款周期较长、客户谋划景况或财务景况欠安，及客户因其末端用户延伸付款而无法付款，“咱们可能无法收回通盘该等贸易应收款项过甚他应收款项”。

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