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　　卓创资讯豆粕分析师王文深

　　【导语】现在南好意思大豆播撒正常鞭策，国外大豆的供应端丰产预期雄厚，导致好意思豆期货握续震憾初始。国内豆粕阛阓较为寂静，供需两头莫得新的变化出现，价钱全体震憾初始。在短期供需均莫得默契变化的预期下，卓创资讯预测短期豆粕价钱将持续震憾初始。

　　阿根廷大豆播撒正常鞭策  好意思豆出口预期握续好转

　　阐述阿根廷布宜诺斯艾利斯来去所的数据泄露，阿根廷农户现在大豆播撒面积完成44.4%，畴昔一周鞭策了8.6个百分点。最近几周阿根廷主要农产区在阅历降雨后，泥土墒情握续改善，大豆助长景况握续较好。同期，巴西大豆产量预估清闲，机构Agroconsult最新预估巴西2024/25年度大豆产量预测将达到创记载的1.722亿吨，产量较前一年度加多10.7%。因此，概述来看，24/25年度的南好意思大豆丰产预期不变，供应端的宽松预期将对好意思豆期货价钱变成下行压力，好意思豆期货1月合约握续在1000好意思分/蒲式耳以下初始。

　　好意思国大豆阛阓近期需求端发扬较好。好意思国农业部周度出口销售文告泄露，戒指11月21日当周，好意思国大豆出口销售共计净增250.85万吨，高于预期。当周，好意思国面前阛阓年度大豆出口销售净增249.05万吨，较之前一周加多34%，较前四周均值加多31%。其中，好意思国对中国大豆出口销售总量同比降幅缩窄，标明对华大豆销售设施有所加速。戒指2024年11月21日，2024/25年度（始于9月1日），好意思国对中国（大陆地区）大豆出口量为1149万吨，低于客岁同期的1188万吨。中国采购好意思豆程度的加速，将从需求端对好意思豆期货价钱变成高潮因循。

　　综上，国外大豆阛阓现在供应预期宽松，而中国采购的加速对需求端变成高潮因循。因此，好意思豆期货价钱预期短期震憾初始为主，阛阓缺少单边初始的能源。

　　供应偏稳需求欠安  国内豆粕价钱震憾初始

　　现在中国豆粕阛阓供需两头自若初始。11月初的海关通关问题影响慢慢放松，尽管仍有部分企业因为大豆联贯问题而停机，但阛阓响应正常，需求端按需采购为主，部分企业布局来岁的远期基差协议，但对当下的基本面来说，供需莫得新的变化预期，跟着12月大豆到港量预估的环比进步，豆粕价钱后期缺少握续上行的能源。

　　综上，好意思豆期货濒临南好意思握续的丰产压力以及好意思豆需求转好的双重影响，价钱预测在950好意思分/蒲式耳隔邻初始，国内豆粕基本面自若，价钱预测持续震憾初始。

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