（原标题：国泰君安外洋(01788.HK)年报：净利逆市大增150%，钞票不竭机构业务双轮驱动助力强壮增长）

关于大大宗中资券商而言，往日的2023年仍是承压的一年。好意思联储加息，地缘政事风险频发导致外洋环境复杂，天下经济和成本市集受到压力。

受此影响，客岁香港成本市集发扬欠安。年内恒生指数和恒生科技指数区分下降14%和9%，港股日均成交额和初度公开导售集资额同比区分下降16%和56%。

尽管2023年市集充满挑战，行动国内首家通过IPO在港交所主板上市的率先的中资券商国泰君安外洋却逆势盈利。字据国泰君安外洋(01788.HK)近期发布的2023年财报显现，客岁入场收入32.17亿港元，同比飞腾39%；归母净利完结2.01亿港元，同比大幅增长150%。

从代表成长才智的方针营收和归母净利同比增长率来看，国泰君安外洋客岁成长性显耀增强，收入和净利的双增长，尤其是净利的高速增长，关于股东和潜在投资者而言是积极的信号。由此看到，在复杂多变的外洋成本市集环境中，公司计算不竭层保握优秀的计算策略和浩大的市集竞争力以及慎重的财务基本面，意味着公司盈利才智在增强，不竭成果在提高，正在参加一个新的增长阶段。

从客岁财报中也不错发现，国泰君安外洋多项主交易务发扬和公司资产结构等方面也有诸多亮眼之处：

钞票不竭与机构就业爆发助力强壮增长，业务呈多元化

透过国泰君安外洋2023年财报不错发现，在公司营收和归母净利高增长同期，代表着公司盈利才智的净资产收益率（ROE）也出现进一步回升。

国泰君安外洋营收和归母净利高增长、盈利才智回暖则收获于公司不竭层灵验的计算策略和业务调遣布局。国泰君安外洋主席、现实董事阎峰在事迹发布会上暗意，“尽管2023年市集充满挑战，凭借咱们多元化的业务策略，专注于钞票不竭和机构就业，完结了利润逆市大幅跃升1.5倍的优异成绩。”

在财报中，笔者看到，依托于钞票不竭与机构就业双轮驱动，国泰君安外洋已得胜转型为以多元化业务为主导的大型详尽金融就业商，业务范围涵盖钞票不竭、企业融资、资产不竭、金融家具、作念市及投资等。公司客岁营收的高增长，也恰是收获于多个业务板块共同推动。

从各项业务看，客岁国泰君安外洋钞票不竭分部收益18.56亿港元，同比加多46%。在笔者看来，这意味着，公司在香港外洋成本市集上的钞票不竭规模具有较强的市集竞争力和增长能源，能够勾引和保握高净值客户，提供优质的钞票不竭就业。

此外，金融家具净收益7.60亿港元，同比加多85%；股票成本市集承销佣金收益7349万港元，逆市飞腾173%。

从金融家具净收益发扬看，显现出公司灵验捕捉到了市集契机并得胜扩大了其金融家具业务限度；从股票成本市集承销佣金收益看，尽管香港客岁成本市集环境充满挑战，面对新股刊行减少等不利要素，但公司仍完结了7349万港元的收益，逆市飞腾173%，反应了公司在股票成本市集上的浩大承销才智，尤其是IPO等方面的业务仍然发扬出色和优秀的市集策略，灵验地匡助企业在香港成本市集上融资。

银行与其他利息收益11.66亿港元，同比加多198%。该业务收入同比大增近两倍，体现了公司加强了资金利用成果，通过其他渠说念如债券投资、货币市集操作等获取了更多的利息收入，展现了公司在资金不竭和资产欠债建立上的高效运作。

全体看，国泰君安外洋几伟业务线均呈现出同比增长的趋势，且部分业务线的增长幅度相称显耀（如金融家具净收益和银行与其他利息收益收入同比大增），反应了国泰君安外洋在客岁全体业务发展的强壮势头。公司通过在不同行务规模完结平衡增长，裁减了对单一业务的依赖，增强了全体业务的适宜性和抗风险才智。

将来国泰君安外洋将握续推动各项主交易务发展。在财报中，公司暗意将来将坚握稳中求进，以客户需求为导向，豪恣发展钞票不竭、跨境金融就业，并拓展客户资源。同期，集团将加速数智化转型，利用新加坡、越南和澳门子公司的上风，加速粉饰东南亚及环球市集，提供详尽性金融就业和措置有绸缪，险恶客户境外资产建立需求。

总资产进一步加多，资产结构得到优化

从公司总资产、代客握有的金融家具余额，以及公司的现款及现款等价物情况，公司也在不绝作念大限度，奠定“铁汉越强”基础的上，也在进一步优化公司资产结构。

字据客岁财报，年内国泰君安外洋总资产飞腾14%至1075亿港元，代客握有的金融家具余额于年内飞腾6%至485亿港元。同期，公司现款及现款等价物达74亿港元，流动性充裕，财务景况握续慎重。

大家皆知，总资产的加多频繁是公司实力增强的一个瑰丽，标明公司在往日一年里灵验地进行了资产不竭和扩展。此外，公司代客握有的金融家具余额年内飞腾了6%，至485亿港元。在笔者看来，这意味着客户对公司提供的金融就业的需求加多，是公司业务增长和客户信任度进步的一个体现。

而从公司现款及现款等价物达到74亿港元数据来看，标明公司领有饱和的流动性。一般而言，现款及现款等价物是公司运营和应答短期债务的垂危资源，其充裕进度径直关系到公司的偿债才智和运营活泼性。这一数据反应了国泰君安外洋在资金不竭和风险截止方面的慎重策略。

国泰君安外洋在财报中暗意，公司一直尽力于于优化资产欠债表结构，至客岁底，公司流动资产占比合理，资金流动性充裕，现款储备合理；资产结构健康，过程严实监控，已迟缓裁减投资风险敞口，大部分资产为客需业务驱动型，信贷类资产已显耀优化为高质地、流动性爽快的资产，并拨备饱和。

从市集发扬看，国泰君安长期坚握将风险不竭行动其营运基石，也得回了外洋机构评级机构的认同。客岁财报显现，公司获外洋信贷评级机构措施普尔重申"BBB+"及穆迪重申"Baa2"的持久刊行东说念主评级，评级瞻望均为"适宜"，于香港中资同行中保握率先地位。

由此不错看到，公司在风险不竭方面的实力得到了外洋巨擘机构的细目。

此外，公司在打造可握续绿色金融就业平台也不竭发力。公司认购碳汇资产完结营运层面碳中庸；积极主张可握续发展，年内完成了亿华通等新能源企业上市的保荐承销职责，并为客户完成35笔ESG债券的刊行职责，可握续金融关系名主见刊行总限度杰出800亿港元。

同期，公司行动提醒3年保握议论国天下条约签署成员履历为在港首家中资券商，得到外洋ESG评级机构的高度认同，继明晟公司(MSCI)进步本集团ESG评级后，2023年措施普尔上调本公司ESG评分，率先天下近80%同行。

行动率先的中资券商，国泰君安外洋坚定履行对绿色金融和可握续发展的喜悦，通过少碳排放、完结环保所在的具体举止，也显现出了公司可握续金融方面的融资才智强悍，在进步公司的品牌形象和市形态位的同期，也为公司将来的发展奠定了坚实的基础。

港股有望在本年回暖，券商各项业务将进一步回暖

回归往日几年港股发扬，在好意思国经济不测握续走强，好意思联储握续加息的布景下，好意思元增值下，外洋资金回流好意思国；此外，重叠地缘政事风险握续加重，香港恒生指数连跌4年，成交量大幅放松，交投衰颓；此外，新股IPO数目下滑等也严重冲击券商的几大主交易务。

瞻望2024年，关于2024年港股市集的预期，全体上看，跟着利空要素齐被消化，市集广博握乐不雅格调。在经历了较万古期的调遣后，港股市集也曾具备了较好的估值基础，同期，跟着国内经济的稳步复苏和天下经济的迟缓回暖，港股市集的盈利预期也得到了进步。

从国内经济环境来看，稳增长计策力度有望加强，港股市集的大部分上市公司盈利空间有望进一步掀开，这将为港股市集提供坚实的基本面赞助。外部环境也在迟缓回暖。好意思国经济软着陆的预期增强，好意思联储加息周期已到尾声，何况下半年大略率开动降息，将有益于港股市集流动性的改善，进一步驱动港股估值成立。同期，近期中好意思关系边缘疏漏也为港股市集带来了积极的信号。

重叠高股息策略在港股市集会具有较高的勾引力，好多传统行业如能源、电信和公用事迹等具备大市值、高欠债率及饱和现款流等特征，这些行业的股票在提供适宜股息的同期，也具备较好的贯注性。从资金面的角度来看，内地资金有望不绝加大港股建立。在内地的低利率环境下，港股市集会高胜率资产的性价比愈加突显。

从港股发扬看，参加2024年，恒生指数和恒生科技指数齐已开动反弹，跟着后续表里部利好要素刺激，港股成交量有望进一步提高，重叠IPO新股刊行有望加多，国泰君安外洋行动率先的中资在港券商，有望开首受益。

尽管面对客岁香港成本市集的不利环境，国泰君安外洋仍然依托公司钞票不竭与机构就业爆发，完结事迹强壮增长，展现出了坚毅的盈利才智。将来港股要是重拾飞腾趋势，国泰君安外洋行动在港的中资券商领头羊，权衡将率先享受行业红利。