9 月 16 日晚，德福科技（SZ301511）发布 2025 年度向特定对象刊行 A 股股票预案。确认预案，公司拟向不进步 35 名妥当条目的投资者刊行不进步 1.89 亿股 A 股股票，召募资金总数不进步 19.3 亿元，资金将主要用于收购卢森堡铜箔 100% 股权、栽植铜箔添加剂用电子化学品神志及补充流动资金。

这次定增完成后，德福科技将通过并购人人高端电子电路铜箔龙头企业，在"锂电 + 电子电路"两大铜箔限制收场蹂躏，同期缓解公司 73.55%（法规 2025 年 6 月 30 日）的钞票欠债率压力。《逐日经济新闻》记者防备到，受益于 PCB（印刷电路板）想法上升，法规 9 月 16 日收盘，德福科技年内股价涨幅达 194%。

并购人人高端铜箔龙头

德福科技巧否收场"锂电 + 电子电路"双最初？

确认定增预案，德福科技这次召募资金中的 14.3 亿元将用于收购卢森堡铜箔 100% 股权，该神志投资总数为 14.46 亿元，往复对价为 1.74 亿欧元（约合东说念主民币 14.46 亿元）。费力露出，卢森堡铜箔诞生于 1960 年，是人人高端电子电路铜箔龙头企业之一，自主掌执高级第 HVLP（极低详尽铜箔）、DTH（载体铜箔）等产物中枢本事和量产才智，其中枢产物终局应用于 AI（东说念主工智能）奇迹器数据中心、5G 基站、迁移终局等限制。

从筹画功绩来看，卢森堡铜箔 2024 年度收场商业收入 1.34 亿欧元，净失掉 37 万欧元；2025 年一季度收场商业收入 4499 万欧元，净利润为 167 万欧元。德福科技在预案中示意，2024 年度主张公司稍稍失掉，主要因 HVLP3 等高阶产物逐渐起量，同期受欧洲电价高位、新增产能折旧摊销及财务用度较高影响；2025 年一季度，跟着 HVLP3 等高阶产物加快放量，产能欺诈率普及，本钱用度改善，主张公司收场盈利。

从阛阓布局来看，卢森堡铜箔总部及主要出产基地位于欧洲卢森堡，在中国张家港、加拿大设有分切中心，在中国香港、韩国、好意思国等地设有销售中心，领有完善的海外化出产和销售网络。这次收购完成后，德福科技将与卢森堡铜箔的海外化布局形成协同，进一步推动人人化产业布局，笼罩优质海外客户。

此外，德福科技这次定增还预计参加 2 亿元用于铜箔添加剂用电子化学品神志，该神志由公司全资子公司江西德念念化学有限公司履行，总投资 4 亿元，十足达产后可年产 4400 吨电子化学品，中枢产物 SPS（聚二硫二丙烷磺酸钠）、DPS（N,N- 二甲基二硫代羰基丙烷磺酸钠）为锂电铜箔添加剂的中枢原材料。公司示意，该神志将收场上游中枢原材料自主可控，保险供应走漏并裁汰本钱，普及一体化中枢竞争上风。

股价年内涨超 190%

定增能否再添能源？

二级阛阓进展方面，法规 2025 年 9 月 17 日收盘，公司股价年内涨幅达 194%，权贵跑赢阛阓。

股价上升背后，是公司功绩的改善与业务布局的推动。财务数据露出，2025 年上半年，德福科技收场商业收入 52.99 亿元，同比增长 66.82%；收场包摄于上市公司股东的净利润 3870.62 万元，同比扭亏为盈。公司示意，上半年功绩改善收货于卑劣新能源汽车、储能阛阓需求增长，带动锂电铜箔产能欺诈率普及，同期电子电路铜箔业务受益于 AI 奇迹器等需求拉动，高端产物收入增长。

不外，公司仍濒临一定的财务压力。法规 2025 年 6 月 30 日，德福科技钞票欠债率达 73.55%，2025 年上半年财务用度率为 2.60%。这次定增预计将 3 亿元召募资金用于补充流动资金。公司示意，此举将优化钞票欠债结构，缓解销售收入增长带来的营运资金需求，普及资金使用后果和筹画功绩。

从定增决议细节来看，这次刊行订价基准日为刊行期首日，刊行价钱不低于订价基准日前 20 个往复日公司股票往复均价的 80%；刊行股份自愿行收尾之日起 6 个月内不得转让。股权结构方面，法规预案公告日，公司控股股东、现实适度东说念主马科平直和波折所有适度 33.57% 的股份，若按刊行上限 1.89 亿股测算，刊行完成后公司总股本将增至 8.19 亿股，马科适度的股份比例将降至 25.83%，仍为公司控股股东和现实适度东说念主，这次刊行不会导致公司适度权发生变化。

需要防备的是，这次跨境收购仍存在一定风险。德福科技在预案中教唆，本次往复尚需履行中国及境外联系部门的审批或备案手续，存在往复暂停、中止或取消的风险；同期，收购价钱相较于卢森堡铜箔账面净钞票存在升值，异日可能产生商誉减值风险，若主张公司筹画不足预期，将对公司功绩变成不利影响。

（声明：著述内容和数据仅供参考，不组成投资无情。投资者据此操作，风险自担。）

记者|于垚峰

剪辑 | 段真金不怕火 张海妮 杜波

校对 | 何小桃

封面图片：视觉中国（图文无关）

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