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　　开端：智通财经网

　　海通证券发布研报称，微信小店成为微信电商生态的焦躁闭环，承载腾讯的电商政策，整合微信生态内多处流量。将来数字化与智能化的电商运营将更为焦躁，SaaS+AI在营业品牌缜密化运营、客户知悉、本色营销等畛域后劲宏大；AI本事和AI行使形态正在快速发展迭代，将来有望在营业畛域线路出助力销售额增长的宏大价值。

　　海通证券主要不雅点如下：

　　微信“直立物”功能上线，简化直立经过，为商家斥地增长新渠说念。

　　12月19日，微信小店测试上线了“直立物”功能，微信用户能以同样“红包”的口头将购买物品挽回给我方的微信好友，商品除珠宝首饰、讲授培训类目以及原价高于1万元的商品外，均默许扶持“直立物”功能。接收方在聊天对话看到礼物音书后，不错自行填写成绩地址，并不错弃取该商品消失价钱下的其他名目，终末点击“收下礼物”即可完成收礼。现在“直立物”功能仍在灰度测试阶段。

　　对用户而言，直建功能外交互动属性强，且权贵普及了直立简略度；对商家而言，该功能拓宽了销售渠说念，或者普及曝光度与销售凯旋率，况且商家参预门槛不高。

　　腾讯围绕微信小店升级电商政策，整合微信生态内多处流量。

　　微信自十年前运行布局电商生态，从原先散播的点状电商布局，调养为通过微信小店当作顶层想象，整合微信生态内的种种流量与电商项目，酿成协力。字据8月19日发布的《微信小店入驻次第》，微信小店店铺及商品信息可在公众号（订阅号、劳动号）、视频号（直播、短视频）、小口头、搜一搜、聊天等多个微信场景内流转。为诱骗商家，微信选择了简化入驻经过、裁汰门槛及保证金等饱读吹措施。

　　字据华尔街见闻征引腾讯2024年三季度财报电话会本色，腾讯正在围绕微信小店来升级统共电商政策，但愿基于微信生态来创造妥洽的、值得信托的往返体验。微信小店将都备集成到微信生态中，享受来自外交，如单聊、群聊、一又友圈，以及公众号、微信搜一搜、视频号等多个渠说念的流量扶持。这次“直立物”功能恰是从外交向微信电商导流，纠合微信生态中的视频号流量扶持，商家能获取更平方的曝光，进一步强化微信电商的脾气与竞争力。

　　电商SaaS和AI本事具备丰富的行使场景和增长后劲。

　　比年来，电商的应允发展为电商SaaS这一配套管作事注入新能源。电商SaaS或者劳动于电商全场景及全链路业务，包括商品及店铺处治、客户劳动、数据行使及营销等，称心商家种种需求，助力其达到数字化运营的想象。电商SaaS的卑劣则是稠密电商平台和商家，不同畛域商家对SaaS的不同需求具备昭着特征，渐渐酿成较为明晰的金字塔型结构。

　　初创型商家对电商SaaS需求较为精真金不怕火和基础，如商品处治、订单处治、客户处治等，且对产品价钱高度明锐；发展型商产物备较为寂静的业务模式，对电商SaaS产品酿成了一定黏性，但受制于预算，对性价比拟高的垂直细分畛域SaaS产品弘扬出较高需求，延长出对售后处治、评价处治等产品需求；训练型和品牌型商家则通过专科性更强的抽象型SaaS用具来完满降本增效，需求智能客服、ERP、CRM等更遒劲功能产品。

　　此外，AI本事和AI行使形态正在快速发展迭代，将来有望在营业畛域线路出助力销售额增长的宏大价值。

　　投资忽视：忽视关爱光云科技（688365.SH）、迈富时（02556）、微盟集团（02313）、有赞（08083）。

　　风险辅导：卑劣需求不足预期；AI本事行使不足预期；商场竞争加重。

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包袱剪辑：杨赐 kaiyun